胶市处于下降通道中
2004-09-09 阅读 4 次
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| 国内外现货价格的下滑是此次沪胶受压回调的重要原因。海南、云南两地现货竞买价格同时在8月18日出现短期反弹高点，当日成交均价分别为12546元/吨、12377元/吨，随后呈现逐步加速下滑的势头，至9月3日当天成交均价分别为12063元/吨、11973元/吨。国际方面泰国RSS3号胶报价处于近期低位，9月2日FOB报价为1230美元/吨，前期低点1210美元/吨仍构成良好支撑。总的来讲，此次沪胶与现货胶价有较好的联动性。 技术面的弱势亦注定沪胶的急速反弹是短命的。以RU0411合约周线图为例（如图）。其一，从去年12月初至今年4月中旬形成一个大头部，历时四个月左右，其对沪胶后市走高形成较强的压制；其二，自去年7月初至今年1月初的一波上升浪，其0.618百分比回撤在12750元/吨左右，4月中旬的大幅下跌中本预期其能够发挥支撑作用，但事实却被轻松击穿，并且在后市相当长的一段窄幅振荡行情中扮演了阻力位的角色。在18周的窄幅箱体行情中，仅有4个阳线收市价在这一平台上方。其三，8月9日胶价破位下行，但当周收一根长下影线阴棒，随后就势急速反弹。我们可以注意到，此次反弹上方直接面临自4月底以来达13周震荡区间的压力。因此，8月24日上冲至12780元/吨后收一根长上影线的十字星结束反弹是可以预料得到的。 上文所述技术面的因素决定了沪胶此次反弹行情是短暂的。沪胶后市技术面仍处于弱势，我们连接4月26日、7月26日、8月23日的高点可以得到一条压力线，连接5月17日、8月9日的低点可以得到一条支撑线，两线明显形成一个下降通道。后市胶价是再次下探支撑、震荡筑底，还是向下突破，那么还需要密切关注基本面的变化。 后市天胶基本面存在诸多不确定性因素。 首先，虽然有消息称国内云南农垦区由于橡胶蚧壳虫的影响，导致受灾胶林面积达2000余亩，干胶产量同比去年1-6月少了11.5％，但是国内季节性供应压力增加仍很明显；进口方面亦有压力，1－7月份天然橡胶进口693,883吨，比去年同期提高 3.3%；合成橡胶进口达到654,446吨，比去年同期提高18.4%；9月3日上期所公布的库存量仍高达230795吨，其中年内共计有143315吨仓单将面临到期注销，预计届时将对现货市场构成较大压力。 其次，国家统计局公布的数据称，中国2004 1-7月轮胎产量达130,373,500条，较去年同期+18%，这种增涨趋势本该属于利多题材，但据中国轮胎制造商协会统计的数据显示，国内汽车销售量4、5、6、7月呈逐月下降走势，7月国产汽车销量产销量分别为35.41万辆、34.6万辆，因此对轮胎市场后市的消费状况存在担扰。 另外，商务部近期发布的《２００３年生产资料市场发展状况及２００４年展望报告》认为，今年我国天然橡胶供应缺口可能扩大至１３０万吨左右。这也算是一个利好消息；对于明年天胶关税问题，前期市场虽有传言称仍将保持原水平不变，但这一消息还无从考证，近几日似乎对市场也未发挥作用力。 综上所述，当前天胶基本面多空交织，存在较多不确定因素，国内外现货价格仍表现疲软，沪胶技术面亦显示胶价处于下降通道中，疲态尽显。后市在操作上可围绕着技术上的下降通道做文章，同时要留意基本面的变化。 | ||
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